— К сожалению, несмотря на первый российский выпуск «зеленых» облигаций, по большому счету наша страна пока находится не в контексте общемировой повестки. Я имею в виду не какие-то верхнеуровневые представительские функции, я имею в виду рабочие группы и технические комиссии, внутри которых формируются принципы, таксономии, методики и правила глобальной «зеленой» финансовой системы. Если наши специалисты-эксперты не будут участвовать в процессах выработки и согласования различных методологий оценки, то интересы нашей страны никто кроме нас отстаивать не будет. Это принципиально важно, потому что в понимании «зеленого», помимо общечеловеческих ценностей, есть такая очень важная вещь, как структура экономики. Страны, у которых структура бюджета не зависит от нефтяных доходов, могут очень активно развиваться в сторону возобновляемой энергетики и пр., что добавляет им новых трендов в экономике. Мы же пока не можем отойти от наших природных ресурсов и нефтяной зависимости. Совершенно понятно, что в один момент это не делается, а методологии и различные правила формируются уже сегодня.

У Целей устойчивого развития (ЦУР), к которым присоединилась Россия, есть очень важное дополнение в комментариях - там сказано, что каждая страна должна двигаться в сторону этих целей в том темпе, который ей позволяет ее экономика, и с теми приоритетами, которые она считает для своей страны наиболее важными. Глобально мир выбрал приоритет антикарбоновой повестки. И сейчас фактически основная мобилизация «зеленых» финансов идет на климатическую цель, т.е. на сдерживание роста средней температуры на планете. При всей важности этой задачи, с моей точки зрения, у России есть и другая насущная цель — построение современной системы обращения с отходами. Черные дыры в космосе, дальнейшее повышение температуры – это вопрос экспертный, а вот то, что, не убирая за собой, человечество может завалить планету мусором – это совершенно очевидно каждому. На уровне рабочих групп и технических комиссий в общем контексте мировой повестки нужно отстаивать право России концентрировать ресурсы на своих приоритетах и в соответствии с этим наполнять тему «зеленых» финансов актуальными для нас смыслами. Пока доходы российского бюджета зависят от продажи ресурсов, и ни сегодня, ни завтра отказаться от этого мы не можем. Конечно, нужно переходить на новые технологии, постепенно создавать альтернативные источники энергии, но это не значит, что мы сегодня должны закрыть наши предприятия – нам надо продолжать жить и развиваться. А для этого России нужно быть в переговорном процессе, отстаивать интересы страны в глобальной «зеленой» повестке, но с учетом наших особенностей. В рамках Парижского соглашения достаточно много рабочих комитетов и групп, есть много других международных инициатив, где мы, к сожалению, не представлены и не участвуем в создании общего понимания новых экологических ценностей. Такое положение надо менять. В стране много и экспертов, и умных голов, важно выработать национальную повестку, ориентированную на участие в работе всех этих структур.

— Это единственный выпуск российских облигаций, которые прошли все необходимые процедуры. На самом деле этот рынок, несмотря на его активное развитие в мире в течение последних 10 лет, все равно еще формируется. На уровне международных структур эксперты продолжают уточнять, что такое зеленые облигации, какие цели их выпусков можно относить к категории экологических и т.п. Это естественный процесс экспертной работы и выработки общих правил, и он идет параллельно с процессом создания в разных странах национальных программ выпуска облигаций, кейсов.

В мире рынок «зеленых» облигаций стал развиваться не со стороны корпоративных выпусков, а со стороны государственных, международных и наднациональных структур. Но в России нет инициатив по выпуску зеленых облигаций со стороны государственных органов, которые бы задали стране эти тренды и создали стратегические эмиссии этих ценных бумаг. Поэтому наша Ассоциация приняла решение самостоятельно начать движение в эту сторону, и попробовать самим пройти все этапы на небольшом выпуске концессионных облигаций. Это комплексный проект по утилизации и сортировке твердых коммунальных отходов в Ханты-Мансийском автономном округе. По мировым меркам это крошечный выпуск облигаций на 1 миллиард рублей. Но благодаря даже этому небольшому выпуску, был создан первый практический кейс: пройдены все стадии внутрикорпоративной подготовки, разработана «зеленая» политика компании, собраны все экологические экспертизы, проведена внешняя независимая оценка выпуска облигаций и от компании RAEX EUROPE получено так называемое «второе мнение» о соответствии международным правилам и принципам.

Ключевой признак зеленой облигации – это не просто включение в тот или иной реестр, это в первую очередь подтверждение целевого характера финансирования проекта, а в последствии и реального расходования средств на цели, которые соответствуют одной из ЦУР. Мы для себя выбрали 4 такие цели. Прошли те этапы, которые соответствуют принципам «зеленых облигаций» международной ассоциации рынков капитала (у них все формы лежат в публичном доступе). Обратились к рейтинговому агентству RAEX Europe для выдачи внешнего заключения о соответствии проекта международным принципам. Наряду с государственными экологическими экспертизами, которые были проведены в соответствии с действующим российским законодательством, была осуществлена проверка проекта со стороны независимой экологической организации, и только на основе комплексного анализа эксперты и аналитики RAEX Europe подготовили «второе мнение». Параллельно эмитент получил достаточно высокий рейтинг кредитоспособности «А-» от российского рейтингового агентства «Эксперт РА». То есть на этом небольшом выпуске мы собирали всё самое прогрессивное, что сегодня есть в сфере ответственных экологических финансов. В итоге в декабре 2018 года, получив все рейтинги и подтверждения, выпуск первых «зеленых» облигаций «РСБ ХМАО» был размещен на Московской бирже. А потом наш верификатор RAEX Europe обратился в международный реестр для включения российской облигации в «семью» зеленых выпусков.

После этого эмитент в рамках ежеквартальной системы раскрытия информации открыл специальный раздел по зеленому финансированию, в котором по сути концентрируется информация о том, как он реализует обещанное. Система зеленых облигаций подразумевает, помимо текущего раскрытия информации, ежегодное подтверждение. Самое главное в зеленых облигациях – на практике инвестировать туда, куда ты заявлял. Поэтому впереди самый главный этап подтверждения того, как были использованы полученные от зеленых облигаций деньги, на что направлены, и с каким эффектом. Включение в реестр – это не конец, это только начало публичной истории о том, как компания справляется с теми обязательствами в сфере экологического инвестирования, которые она на себя брала.

Со стороны России наша ассоциация осуществляла методическое сопровождение первого выпуска зеленых облигаций.

— Существует представление, что ничего самим придумывать не нужно, надо просто взять «как у них». У «них» же все разработано... Но на самом деле у «них» не все разработано. Например, у того же Climate Bonds еще нет собственной методологии в сфере обращения с отходами. Эта сфера вообще самая неоднозначная в плане осмысления среди экспертов. Это процесс, который еще долго будет на этапе становления. Зато у многих организаций есть методологии, например, в области возобновляемых источников энергии. У нас в стране своя проблематика, что сейчас острее вопроса мусора в России? Мне кажется, это один из ключевых системных приоритетов, т.к. мусор — это проблема буквально каждого человека.

Все мировые процессы создания принципов, правил, методик идут без учета наших интересов и наших особенностей. Там присутствует Бразилия, Китай, Индия, страны АСЕАН, которые делают для себя локальные истории – то есть принимают общие правила не в чистом виде, а с какими-то страновыми или региональными поправками. Они создают региональные объединения, проекты. Практически вся Азия развивается по пути таких национальных структур, которые в рамках общемировых трендов все равно очерчивают контуры трендов своих национальных интересов, и это абсолютно нормальный процесс.

Поэтому, когда эксперты говорят, что нам ничего не надо придумывать самим, а надо просто взять «как у них», встает вопрос, а у «них» это у кого? Есть опыт Китая, Гонконга, Японии, Индии, Бразилии, ЕС, Северной Америки. На кого конкретно нужно ориентироваться?

Устойчивое развитие – это не только использование ресурсов сегодня не в ущерб завтрашнему поколению. Мы не можем загубить сегодняшнее поколение ради завтрашнего. Это тоже было бы безответственно. Поэтому я выступаю за компромиссный подход: двигаться в контексте глобальной «зеленой» повестки – в своем темпе, но в ногу со всеми.